Полный путеводитель The Carry Report по индустрии хедж-фондов: от классических лонг-шорт-стратегий до глобальной макро-торговли, от структуры комиссий 2/20 до надзора SEC и требований к квалифицированным инвесторам.
Хедж-фонд — это коллективная инвестиционная схема для квалифицированных инвесторов, которая не ограничена стратегиями традиционных фондов: управляющие могут открывать короткие позиции, использовать плечо, деривативы и занимать любые позиции на рынке. Именно свобода манёвра отличает хедж-фонды от взаимных фондов и ETF — и делает их одновременно самым гибким и самым сложным для понимания сегментом индустрии.
За 2025 год глобальная индустрия хедж-фондов управляла активами на сумму свыше 4,5 трлн долларов. Крупнейшие фонды — Bridgewater, Citadel, Millennium, Renaissance Technologies — по-прежнему задают планку доходности и стандарты риск-менеджмента для всего рынка.
Хедж-фонд — это не продукт для всех, а инструмент для тех, кто готов платить за абсолютную доходность и принимает риски неликвидности и плеча.
Разбираем устройство самой массовой стратегии индустрии: бета-нейтральность, факторы, шорт-сквизы и почему рыночная нейтральность не всегда спасает.
Как макро-фонды выстраивают позиции вокруг разворота денежно-кредитной политики и что будет с кэрри-трейдами в иене.
Новые требования к раскрытию данных о плечах и контрагентах — и что это значит для фондов с активами менее 1,5 млрд долларов.
Арбитраж в сделках по слияниям, distressed debt и спекулятивные рейтинги: механика, доходность и главные риски спреда.
Почему конвертируемый арбитраж и торговля относительной стоимости переживают второй расцвет на волатильных ставках.
Пороговые ставки (hurdle), high-water marks и co-invest управляющих: что стало нормой, а что — маркетингом.
Сравниваем пороги доступа к хедж-фондам в трёх юрисдикциях и разбираем, как проверяют статус инвестора.
Паспортизация фондов, депонирование активов и новые правила раскрытия комиссий — практический разбор для инвесторов.