货币市场基金：降息期间分配创纪录的 6.3 万亿美元
美国和欧洲货币市场基金的资产规模达到6.35万亿美元的历史新高。然而，现金回报下降的前景使投资者面临再投资的需要。
流动性迁移方向：
- 股票债券混合基金： 预计将有高达 8500 亿美元的资金流入具有定期息票收入的平衡策略。
- 短期公司债券： 将利差固定在 120–150 bp。高于无风险利率。
- 房地产信托（REIT）： 通过更便宜的再融资来恢复商业房地产行业。
资金流动时滞
对以往宽松周期的历史分析表明，货币市场的资金流出会在第一次关键降息后 3-6 个月开始，此时存款收益率低于通胀预期。