Aktiv verwaltete Fonds übertrafen den Index im dritten Quartal
Die Zeit der bedingungslosen Dominanz passiver Indizes wich einer Phase der Streuung einzelner Emittenten.Mehr als 54 % der aktiv verwalteten Investmentfonds übertrafen im letzten Quartal ihre Benchmarks.
Wo wurde das Alpha verdient:
- Aktienauswahl in der traditionellen Industrie: Investitionen in Energie-, Infrastrukturunternehmen und Regionalbanken generierten Überrenditen.
- Absicherung von Neubewertungsrisiken: Die Fonds reduzierten die Anteile von Unternehmen mit EV/Umsatz-Multiples über dem 20-fachen.
- Kommissionskontrolle: Durch die Senkung der durchschnittlichen Verwaltungsgebühren auf 0,55 % sind aktive Strategien wettbewerbsfähiger geworden.
Die Wiederbelebung der Fundamentalanalyse
„Wenn der Wert des Geldes nicht mehr bei Null liegt, weicht die Marktbegeisterung einer strikten Free-Cashflow-Disziplin (FCF). Unter diesen Bedingungen verschaffen sich professionelle Manager einen echten Vorteil“, kommentiert das Anlagekomitee von The Carry Report.